拼多多在线转盘秒网站-拼多多的第二战场

拼多多借助Temu进行的海外扩张时机把握得十分精准，服务推出时正值美国通胀高企，对廉价货物需求大幅增加之际，同时海运费用也快速回冷，减少了运输成本拼多多在线转盘秒网站。

本刊特约作者 胡凝/文

由于靓丽的三季报，拼多多吸引了更多关注，公司三季度收入同比增长 65% 至 49.9亿美元，调整后的每股收益为 1.21美元，比上一季度增长0.49美元拼多多在线转盘秒网站。分析师预计调整后每股收益为 72 美分，营收为 46亿美元。

公司营收的增长归因于在线营销服务和交易服务拼多多在线转盘秒网站。公司声称将增加研发投资，以进一步提高供应链效率和农业数字包容性。

市场后继关注点主要集中在公司于2022年推出的海外购物平台“Temu”拼多多在线转盘秒网站。不得不说拼多多这一步海外扩张时机把握得十分精准，服务推出时正值美国通胀高企，对廉价货物需求大幅增加之际，同时海运费用也快速回冷，减少了运输成本。此外，另一家来自中国的廉价购物平台Shein自2020年在美国和墨西哥地区大幅进行推广，已使得相当一部分本地年轻人适应并接受了廉价网店的消费模式。

拼多多在中国拥有近9亿用户，并用几年时间磨合出比较完备的物流和供应链体系，此时将自己驾轻就熟的营销手段嫁接到广阔的美国零售市场中，无论是想像力还是可行性都相当为人称道拼多多在线转盘秒网站。

事实上，Temu也获得了巨大的成功，自2022年9月在美国推出以来，手机应用程序已累计下载超过2400万次，2022年四季度的手机安装量更是超过了美国头部电商亚马逊、沃尔玛和塔吉克，并积累了近1100万月活用户拼多多在线转盘秒网站。

快速成功背后，营销的功劳应当居于首位拼多多在线转盘秒网站。营销是拼多多得以在中国打破阿里、京东双巨头垄断的独门秘笈，这同样适用于美国市场。

自Temu在波士顿设立总部之后，便快速进行了全方位产品推广拼多多在线转盘秒网站。除了平台上惹眼的低价和随处可见的大幅折扣广告，公司同样采用了拉人赚积分、转盘游戏等在中国屡试不爽的方式。此外多管齐下，同时在各社交媒体和流媒体平台雇佣网红宣传，而最惹眼的无疑是接入橄榄球决赛超级碗期间，花费1400万美元接入了30秒广告。

当然，增长也是要区别对待的，在当前宏观环境下，不计成本的增长并不会被投资者认可拼多多在线转盘秒网站。但至少从最近一份财报来看，拼多多的增长还是有一定质量支撑的。

财报显示，公司季度营收65%的增速，大幅超过了过去12个月26.48%的增速，远比阿里巴巴和京东亮眼拼多多在线转盘秒网站。此外，即便是大手笔对Temu进行营销，整体销售和营销费用也仅增长了40%，管理费用增幅接近200%，但由于基数很小，即便计入成本中，整体费用增速也没有超出50%。市场与管理费用增速小于营收增速，是个不错的现象。

目前Temu的财务数据并未单列计算，所以只能按照财报中列出的现有信息进行推断拼多多在线转盘秒网站。

Temu上线后的三季度拼多多营收增长65%，同时阿里与京东增速基本都在高单位数，结合二季度拼多多的营收增速36%，假设除去Temu外，国内市场三季度继续保持30%左右的增速，那么中国国内市场部分对增长的贡献毛估大致在47%左右，Temu则贡献了另外18%拼多多在线转盘秒网站。无论从用户、市场，还是财务来看，都无法否认Temu的成功。

从市场空间的角度来看，Temu瞄准的主要是美国非必需品廉价销售市场拼多多在线转盘秒网站。

过去二十年里，美国“一元店”的增长非常抢眼拼多多在线转盘秒网站。两大巨头中的Dollar General从2000年约5000家店面增长到目前的18800家，而Dollar Tree自2015年后增加了2400家店面，总数达到约16000家。由于高通胀增加了廉价零售的吸引力，上述两家公司2023年仍然在继续扩张，总共计划新开1000家以上店面。

这与用户行为变化趋势也有关系，数据揭示，美国千禧之后出生的一代在零售和家居用品方面倾向于更加节省，更舍得投入体验式消费拼多多在线转盘秒网站。这对于像Temu和Shein这类廉价品电商来说意味着更加广阔的市场和强劲的顺风，无疑是极有想象力的生意。

参考Shein，我对Temu在至少短期内的增长仍然持有较乐观的态度拼多多在线转盘秒网站。Shein在2020年开始进入美国和墨西哥市场后，2022年营收增速比前一年略有放缓，但仍达到91%，当然，Temu起步稍晚，不一定能达到这样高的速度，但是在中早期的增长应该还是有一定保障的。

但是好生意并不意味着没有风险拼多多在线转盘秒网站。首先，Temu的购买者必须等待货物从中国发运，等待时间要远长于亚马逊与沃尔玛，寄送与客服无疑是未来扩张要面对的两个痛点。

其次，美国用户虽然对廉价商品的品质期待不高，但却也很难容忍质量太过不堪，品控太差叠加超长的运输时间，是否会在未来影响复购率还有待观察拼多多在线转盘秒网站。

最后就是政策风险，这在当前或许是最不可控的，毕竟海外直售对于本地消费税收多少会有影响拼多多在线转盘秒网站。

还是要回到估值，作为一家快速成长的公司，拼多多的营收从2017年接近3亿美元到2022年预计约170亿美元，6年增长6倍，轻资产模式也使公司保持了很高的毛利率拼多多在线转盘秒网站。同时，市场给予的估值也比较慷慨，目前约为5倍的前瞻企业价值/营收，和约19倍前瞻企业价值/息税折旧及摊销前利润，已经隐含了较高的增速预期。

（声明：本文仅代表作者个人观点；作者声明：本人持有拼多多价外看跌期权空单）